LBO : Faut-il financer ce deal ?

Analysez un cas de LBO réaliste. Attention : toutes les données ne sont pas directement exploitables.

PE / LBOIntermédiaireCalcul

Votre fonds PE évalue le rachat de **MécaPro**, un sous-traitant automobile. Le vendeur présente un EBITDA de 35M€, mais vous identifiez 5M€ de coûts de restructuration exceptionnels qui ont gonflé l'EBITDA cette année. Le management estime qu'un EBITDA normatif de **30M€** est plus représentatif. Les banques proposent un levier de **4.5x l'EBITDA normatif** à un taux de 5.5%. Le vendeur demande un multiple de **7x l'EBITDA normatif**. Le fonds vise un **IRR minimum de 20%** sur 5 ans.

Données

EBITDA présenté	35 M€
Coûts exceptionnels inclus	5 M€
Levier proposé (x EBITDA normatif)	4.5 x
Multiple demandé (x EBITDA normatif)	7 x
Taux dette	5.5 %

Question 1/3

Quel EBITDA devez-vous utiliser pour structurer le deal ? (piège : ce n'est PAS 35M€)

M€

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