Défense européenne : Le secteur qui explose en bourse

Le réarmement européen est lancé

L''Europe réarme — et les marchés l''ont compris. Le secteur défense européen affiche +45% de performance depuis janvier 2025, pulvérisant tous les autres secteurs. Ce n''est pas un trade spéculatif : c''est un changement structurel de politique budgétaire.

Pourquoi maintenant ?

Trois catalysts convergent :

1. La guerre en Ukraine a démontré que les armées européennes manquent cruellement de munitions, de véhicules blindés et de systèmes de défense aérienne. Les stocks de l''OTAN sont à des niveaux critiques.

2. L''incertitude américaine : la posture de Washington sous Trump remet en question la garantie sécuritaire US en Europe. Les Européens réalisent qu''ils doivent assurer leur propre défense.

3. Le nouvel objectif OTAN : le passage de 2% à 3% du PIB en dépenses de défense représente un marché additionnel de €150-200 milliards par an.

Les actions à surveiller

• Rheinmetall (Allemagne) : leader des munitions et véhicules blindés. Carnet de commandes record de €50 milliards. P/E de 28x mais croissance de 25%+/an.
• Thales (France) : systèmes de communication, cybersécurité, radars. Diversifié (civil + militaire). P/E de 22x, plus défensif.
• BAE Systems (UK) : plus gros groupe de défense européen. Exposition US + UK + Australie (AUKUS). P/E de 20x, dividende 2.5%.
• Leonardo (Italie) : hélicoptères, électronique de défense. Le moins cher du secteur (P/E 14x) mais le plus cyclique.
• Saab (Suède) : Gripen, sous-marins, systèmes de surveillance. Small cap en forte croissance.

Ce qu''on retient